法規資訊

4.各類風險之管理機制
4.1 市場風險
4.1.1 市場風險管理原則
公司對於所有業務之市場風險，應訂定適當之市場風險管理制度，
並落實執行。
守則說明：
1.市場風險管理制度至少應包括：
(1)與市場風險管理有關之各個層級之授權架構及呈報流程與作業
內容。
(2)可容許之交易範圍。
(3)市場風險衡量方法（包括質化與量化之方法）。
(4)訂定適當之市場風險限額及其核定層級與超限處理方式。
(5)問題交易與非正常交易之查證、調整與解決處理程序。
4.1.2 市場風險之量化衡量
證券商應衡量所有業務單位的市場風險。對於市場風險之衡量，宜
建立可行之風險量化模型，以每日計算所有業務單位之市場風險，
並比較市場風險限額。
守則說明：
1.市場風險量化模型可包括：
(1)統計基礎衡量法。
(2)敏感性分析。
(3)壓力測試。
(4)其他可行之風險量化模型。
2.衡量方法應正確且嚴謹，並應確保使用方法的一致性。
3.至少每日衡量風險暴露程度。
4.業務單位與風險管理執行單位應每日衡量市場風險，並與核准之
市場風險限額比較與監控。
4.1.3 統計基礎衡量法
證券商整體之市場風險宜採統計方法衡量，以提供高階管理者決策
參考。
守則說明：
1.對於證券商整體、部門或個別商品之未預期損失的市場風險衡量
，宜採統計基礎衡量法，以提供相關部門對風險之整體性的瞭解
。
2.市場風險統計基礎衡量法，一般建議採用風險值衡量法。
3.證券商應對風險值模型的假設與限制有深入了解。
4.1.4 敏感性分析
證券商可衡量持有部位對個別風險因子的敏感度。
守則說明:
1.個別風險因子之變動，例如：利率、匯率等，對證券商資產價值
變動之影響，宜採敏感性分析衡量法，以提供相關部門瞭解不同
風險變動對證券商之影響效果。
2.各業務單位應計算特定市場風險因子的敏感度，例如：利率變動
影響債券價格變動幅度（Price Value of a Basis Point, PVBP
）及凸性（Convexity） 等，以加強市場風險控管。
4.1.5 模型驗證測試
為確保統計基礎衡量法風險模型預測之正確與可信度，應進行模型
驗證測試，並持續更新，以反應市場狀況。
守則說明：
1.證券商若採統計基礎衡量法，由於統計基礎衡量法係根據許多假
設及參數設定與信賴區間的選擇，因此應比較估計（預測）的市
場風險與實際結果（真實損益），以確保統計基礎衡量法估計的
準確性。若估計與實際結果有重大差異，應重新檢視假設與修正
模型。
2.統計方法並無法保證金融商品價格波動度或相關性預測之正確性
，投資組合分析則應更謹慎選擇相關假設與模型。
3.證券商若採用風險值模型評估市場風險，則必須透過回溯測試（
backtesting） 或其他方法，進行模型估計準確性之驗證（val-
idation)。
4.1.6 壓力測試
證券商在訂定市場異常變動因應措施時，可採用壓力測試模擬，以
衡量異常市場變動對投資組合價值變動的影響，作為擬具因應措施
之依據。
守則說明：
1.大部分的風險衡量模型乃根據許多假設與特定參數，包含對信賴
區間的選擇，但並未提供落於信賴區間以外或分配假設之外的損
失金額預測，因此應採用壓力測試（stresstesting） 評估證券
商之潛在異常損失，並進行風險控管。
2.壓力測試不應侷限在計算潛在損益的數量分析，尚應包含在特定
情況下的定性分析。
3.證券商應定期執行壓力測試，以評估因市場過度變動的潛在異常
損失。
4.2 信用風險
4.2.1 信用風險管理原則
證券商對於所有業務之信用風險，應訂定適當之信用管理制度，並
落實執行。
守則說明：
1.信用風險管理制度至少應包括：
(1)與信用風險管理有關之各個層級之授權架構及呈報流程與作業
內容。
(2)交易前之信用評估：交易前應審慎評估交易對手的信用程度，
並確認交易之適法性。
(3)信用分級管理：宜訂定信用分級管理制度，對於不同信用程度
之交易對手，設定各級信用限額並分級管理之。
(4)交易後之信用監控：對於不同交易對手與部位應定期檢視其信
用狀況，並對各種信用加強（包括擔保品）措施定期評估及監
督管理。
(5)其他有效降低信用風險之措施：例如擔保品、保證、信用風險
淨額抵銷協議及信用衍生性商品等。
2.為有效控管信用風險，證券商得採適當之量化風險管理技術。
4.2.2 信用分級管理
證券商應有適當之信用評估機制，負責評估交易對手的信用程度，
並對不同信用程度的交易對手，訂定不同的信用限額，以分級管理
之。
守則說明：
1.證券商宜建立獨立的信用評估程序，據以評估交易對手之信用程
度。
2.證券商宜建立適當的信用分級制度，據以對不同信用程度之交易
對手設定信用限額。
3.為辨識高風險之交易對手，證券商可依歷史違約個案特性、信用
評等資訊、市場交易資訊，篩選出高受託風險的股票，並依證券
商風險容忍度，作適當之分級處置。
4.風險管理執行單位應負責衡量與監控信用風險。
4.2.3 交易後之信用監控
對於交易後之部位，應定期檢視其交易對手之信用狀況，並訂定信
用監督管理程序，以持續控管信用風險對於各種信用加強（包括擔
保品）措施，也須定期評估與監督管理。
守則說明：
1.信用監督管理程序應包括：
(1)定期檢視交易對手之信用狀況。
(2)對於風險提高之交易對手，宜採行降低信用限額、限制新增部
位、或信用加強（如增提擔保品）等措施。
(3)其他有效監督管理信用風險之措施。
2.證券商對於高風險股票或高風險客戶之受託買賣，應設定特別之
監督與核決程序，並宜針對下列項目建立高風險帳戶之追蹤管理
程序：
(1)帳戶信用變化。
(2)帳戶之適法性。
(3)帳戶交易標的之變動與損益狀況。
(4)收集並分析重要之相關資訊與財務變化資料。
4.2.4 信用加強與信用風險抵減
為進一步有效控制信用風險，公司應依交易對手或交易商品特性，
透過擔保品、保證等方式，提昇該交易的信用強度。亦可採取信用
風險抵減措施，例如：與交易對手簽訂抵銷協議（netting agree-
ment），互相抵銷彼此信用風險。
守則說明：
1.公司應設立一定程序，以決定何種交易需要求交易對手加強信用
。同時應設立一致性的標準，以評價風險抵減措施產生之信用風
險降低效果。
2.應就交易對手的信用狀況及擔保品價值設定適當的監督及評價程
序，以充分揭露其風險狀況。
3.公司應在法律權限內，確認抵銷協議的可執行性，並依既有程序
落實執行。
4.信用加強與信用風險抵減對公司之信用風險影響效果，應於加總
信用風險時考量之。
4.2.5 信用風險之量化衡量
證券商宜彙總信用暴險金額、交易對手的違約機率及回收率等資訊
，以計算預期和未預期信用損失，並量化信用風險值。
守則說明：
1.信用風險預期損失的估計包含以下三項：
(1)信用暴險金額。
(2)交易對手的違約機率。
(3)交易對手的違約回收率。
2.信用風險未預期損失為證券商經自行評估，在某一可能情況下（
信賴區間）之可能最大損失。
3.信用風險預期與未預期損失之估計應考慮該筆交易之信用加強效
果，與信用風險曝險淨額抵銷效果。
4.2.6 信用風險暴額
證券商應衡量持有部位商品與交易對手之信用風險暴險金額，並定
期與個別交易對手的風險限額比較。
守則說明：
1.信用暴險金額應每日衡量、監控，並與個別交易對手限額比較。
若投資組合的規模很小且標的交易的波動性很低時，可每週衡量
與監控。
2.若信用暴險不易衡量時，證券商應採取其他適當之方式，進行風
險控管。
3.對各業務單位信用風險暴險金額之衡量，須符合正確、嚴謹與一
致性的原則。
4.2.7 當前與潛在暴險金額
證券商對於持有部位信用風險暴險金額之衡量，應立基於信用約當
的基礎上，並能反映市場狀況之變動。由於不同商品各有其衡量信
用風險暴險金額之方法，因此證券商應以適當方法衡量之，例如若
干金融商品之信用風險暴險金額包括當前暴險金額與潛在暴險金額
兩部分。
守則說明：
1.當前暴險金額：該項交易目前的重置成本，亦即目前的市場價值
，代表若交易對手今天違約所面臨的損失金額，亦約當於每日結
清價。
2.潛在暴險金額：該項交易未來重置成本的估計價值，代表若交易
對手在未來的交易期間內違約，所可能遭受的損失金額。
4.2.8 交易對手違約機率
證券商宜採行適當之方法，評估交易對手之違約機率。
守則說明：
1.交易對手違約機率可採用經主管機關核准之外部信用評估機構所
發佈之相關資訊，或由證券商自行估計。
2.交易對手的違約機率若由證券商自行估計，則應有一完整適當之
程序，其結果需經適當驗證（validation）據以瞭解模型效度。
3.為估計經紀業務客戶違約風險，證券商宜採下列原則辦理：
(1)有外部信用評等之法人戶，依外部評等資訊估計違約風險。
(2)無外部信用評等之客戶，包括法人戶與個人戶，則依歷史違約
個案特性，概估不同信用風險特徵客戶之違約風險。
4.2.9 交易對手違約回收率
證券商宜採行適當之方法，合理評估交易對手之違約回收率。
守則說明：
1.違約損失率係指「1-回收率（或償還率)（Recovery Rate）」，
而回收率係指某合約若發生違約之後，其所能夠收回金額（如債
權收回金額、或違約後收取本息之現值）佔其信用暴險額或違約
時尚未償還餘額（如授信金額、或違約時債務面值）之比率。
2.交易對手的違約回收率應由證券商內部自行評估，或由適當之外
部評估機構提供。
4.3 流動性風險
4.3.1 流動性風險管理原則
證券商對於所有業務之流動性風險（包括市場流動性風險與資金流
動性風險），應訂定適當之控管辦法，並落實執行。
守則說明
1.證券商應考慮持有部位之集中程度，及市場成交量概況，以進行
市場流動性風險量化或非量化之管理
2.證券商應綜合考量各部門對資金需求之金額與時程，進行資金管
理；並對異常或緊急狀況導致之資金調度需求，擬定應變計畫。
4.3.2 市場流動性風險管理
證券商對於市場流動性風險得納入市場風險模型或獨立予以評估與
監控。
守則說明：
1.風險值模型可考慮市場的流動性風險，以正確地反映結清部位的
風險，並由風險管理執行單位加以監控。
2.由於鉅額交易對證券價格會產生重大影響，因此證券商應謹慎地
管理鉅額部位之市場流動性風險。
4.3.3 資金流動性風險管理
證券商應依業務特性評估與監控各種貨幣的短期現金流量需求，並
訂定資金流動性風險管理機制，以因應未來之資金調度。
守則說明：
1.資金流動性除應考慮本國短期資金調度外，亦需考量跨國或跨市
場之資金流量調度。
4.3.4 資金調度
證券商應設立一獨立於各業務部門之資金調度單位，並負責監控每
一業務單位淨現金流量。
守則說明：
1.資金調度單位應向風險管理執行單位通報業務單位重大與異常使
用現金的情形。
2.資金調度單位需與業務單位及相關部門保持密切聯繫，並針對個
別交易之資金使用狀況，與結算交割相關部門相互溝通。
4.3.5 資金需求策略
證券商應訂定不同的資金需求策略，以因應資金流動性所造成之損
失，或市場突發狀況所產生之資金流動性需求。
守則說明：
1.風險管理執行單位應透過不同的情境分析，瞭解證券商所持有之
金融商品的潛在流動性風險，進而評估在各種情況下籌資的可能
成本。風險管理執行單位亦需訂定證券商之緊急融資策略與程序
。
2.證券商應建立具彈性之資金流動性風險管理架構。
4.4 作業風險
4.4.1 作業風險管理原則
證券商對於作業風險，除應依其內部控制制度所規範之作業程序及
控制重點進行控管外，對於業務及交易流程中之作業風險，亦應訂
定適當之控管機制，並落實執行。
守則說明：
1.前述作業風險管理機制至少應包括：
(1)交易部門應確保所有交易皆遵循證券商之政策，且對於交易流
程中有關授權、交易支援資訊之取得、對手經驗之考量、及交
易紀錄之保留等控管重點，皆應有適當之規範。
(2)財務部門、結算部門、及其他相關部門對於交易流程中有關評
價、價格資訊確認、損益報表編製、交易處理與確認、結算與
交割作業、帳戶之驗證、及資產控制等控管重點，應有適當之
規範。
2.為有效控管作業風險，證券商可採適當之風險量化技術進行控管
。
4.4.2 授權
證券商應針對各種型態之交易，設立明確的授權標準。
守則說明：
1.證券商應有定期檢視授權適當性的程序，使相關部門或人員清楚
了解授權範圍，若違反授權程序時應有適當的處理措施。
2.應具體說明每一交易型態的授權項目，以及所授權的限額，並確
保交易人員在授權額度內進行交易。
3.在授權之前應確保相關人員已充分了解證券商的風險管理政策與
方針、特定商品的風險特性、交易活動的營運控制與程序。
4.4.3 決策支援
交易人員在交易前應取得客戶或交易對手的充分資訊，及其他相關
而必要之資訊，以利證券商進行訂價與交易決策。
守則說明：
1.在交易進行前，交易人員應確實了解交易對手的能力及需求，並
了解本身在交易中的權責範圍。同時亦需取得交易對手之信用風
險資訊與限額，以作為交易參考依據。
2.設定適當的定價模型之控制程序。未經測試的模式可能使證券商
暴露於交易虧損的風險，因此有關定價模型的使用與控制程序中
，應明確紀錄模型的假設與參數，並由風險管理執行單位檢視與
核准。
3.交易部門人員應確實瞭解證券商之風險管理與交易策略。
4.4.4 交易對手經驗
證券商交易人員在交易進行之前，應考量交易對手之交易經驗。
守則說明：
1.若干金融商品，例如衍生性金融商品，其契約規範相當複雜與艱
澀，為避免日後交易糾紛，交易人員需確保自身及交易對手對該
項商品均有充分的瞭解。
2.對於複雜的金融商品交易，應取得或保存交易過程的相關資料。
3.適度提供交易對手關於該交易在不同市場狀況下之敏感度分析資
料，有助於增進交易對手就該商品的了解。
4.4.5 交易紀錄
證券商應建立控管系統以確保交易紀錄之完整性、正確性與及時性
。
守則說明：
1.交易人員應提供或保留重要的交易軌跡以備查核，以確保交易業
經過正確地處理與紀錄。
2.當同一項交易必須登錄於多項資訊系統時，系統間應能進行交易
比對以確保資料的一致性，並應由交易部門以外之風險管理執行
單位或其他相關部門每日執行檢視與確認。
4.4.6 評價
證券商應依據既定之書面文件或經核准的政策與程序，適時運用合
理的公平價格重新評估部位價值。
守則說明：
1.證券商應建立適當的部位評價政策與程序，並定期評估其妥適性
。另應說明所採用之評價方法及理由，包含以市場價格評價或模
型評價。
2.證券商評價方法之採用，應注意其一致性。
3.對於流動性非常低的商品，應另行設置適當之評估程序。
4.不論商品類別是否相同，其評價之時點應具一致性。
4.4.7 價格資訊確認
財務部門及風險管理相關部門人員應從獨立於交易部門之單位取得
價格（包括利率與匯率）資訊，以重新評價所持有之部位。若使用
內部評價模式進行評價時，應建立合理及獨立之檢視程序。該模式
之變更亦應遵循適當之控管與授權程序。
守則說明：
1.價格資訊之取得不宜由交易人員擔任，以避免發生利益衝突或價
格操縱行為。
2.證券商應充分了解經由外部取得價格的方式並建立作業程序，該
程序宜包括對價格高（低）估、異常大量或其他異常狀況之處理
方式。
3.若無法取得獨立的外部價格，可透過估計與模式計算價格，但該
模式應先經過獨立的檢視程序評估其妥適性，並應考慮就此類交
易另行設定限額。
4.4.8 損益報告
證券商應每日編製投資組合之損益報告，以使管理階層了解業務單
位之績效。
守則說明：
1.損益報告之內容可按業務單位別、產品別或地區別編製。
2.財務部門或風險管理相關部門應定期評估資金需求及其成本，並
編製相關之分析報表。
4.4.9 交易之處理
證券商應及時處理所有經核准之交易，並留存原交易人員執行交易
之稽核軌跡，以控管交易過程可能衍生之風險。
守則說明：
1.應訂定適當之交易處理控制程序，以控管交易過程中可能衍生之
風險。
2.交易之處理宜在交易執行後即予完成，或至少在當天完成，以確
保紀錄的及時性。
3.為確保交易紀錄之完整性（例如：獨立之交易序號、交易細節、
交易對手及交易時間)與正確性，須按規定保存交易文件。
4.應由獨立於業務單位之人員執行交易紀錄之驗證程序，包含有效
性檢查、監督信用風險及市場風險限額，並確認場外交易價格資
訊，及其他應注意事項。
5.交易之變更、取消與異常交易皆需額外的監督與授權。
6.所有有疑慮或錯誤的帳目均須迅速處理，財務單位之高階管理人
員應定期檢視此類待澄清之交易，並進行分析。
4.4.10 交易之確認
證券商於交易完成後與交易對手交易資料之確認作業，應由非交
易部門之人員辦理。
守則說明：
1.對交易之確認，應視其性質決定確認方式。包括利用結算機構
、結算系統或直接向交易對手函證等。且確認程序須獨立於交
易員及出納單位。
2.交易函證之收發、核對及驗證，應由交易部門以外之人員負責
。
3.管理報告應包括未完成之交易，及有爭議之交易對手等內容。
4.4.11 結算與交割
證券商應授權獨立於交易、交易程序處理與對帳單位之人員執行
現金及有價證券之交割及結算處理作業。
守則說明：
1.為達到現金或資產交割之有效控制，應授權具有足夠經驗及知
識之人員覆核交割細節，且授權階層至少應劃分為兩個以上，
並明確區分各層級之責任。
2.為保護電子支付系統或人工開票作業系統之安全，所有指示交
割處理的電話線應予以錄音。
3.非標準化之交割作業應經適當之授權與覆核。
4.應區隔現金出納與證券交割作業，並分別予以適當授權。
4.4.12 帳戶之驗證
證券商應由獨立單位定期進行帳戶之驗證，或在建立內郭砥位時
，適當執行內部帳戶之驗證。
守則說明：
1.為確保內部系統與資料庫、以及與外部組織紀錄之一致性，應
進行帳戶之驗證，且交易部門應用系統與後檯資料庫應能相結
合。
2.帳戶驗證之範圍應包括交易人員、後檯之結算與會計系統紀錄
等。
3.應由獨立單位驗證現金與保管部位（範圍應包含部位與現金）
，以確保記錄之正確性。
4.4.13 資產控制
證券商應建立資產控制系統，以保護資產（包括證券商與客戶）
之安全。
守則說明：
1.所有有價證券與其他資產，包括擔保品，皆應放置在安全場所
控管。
2.至少定期盤點與檢視有價證券。
3.設定控制程序以確保客戶資產安全，包含確認客戶資產及分別
管理客戶資產等。
4.應詳細紀錄及正確結算每一客戶之交易並顯示其帳戶餘額。
4.4.14 作業風險之量化衡量
證券商應認知作業風險之重要性，並收集整理作業風險相關資料
，以進行適當之量化衡量與管理。
守則說明：
1.作業風險包括內部之人員、流程與資訊系統風險及外部之事件
所造成直接或間接損失之風險，證券商應於平日收集整理作業
風險相關資料（內容包括：發生時點、事件型態、文件記錄與
損失狀況），並進行適當之量化衡量與管理。
2.為有效控管作業風險，可採適當之方法或模型，衡量作業風險
。
3.相關作業風險量化資訊可參考國際清算銀行（ BIS）所發佈的
報告書，例如： Consultative Document: Operational Risk
（2001,BIS）或Quantitative Impact Study 3 : Tech nical
Guidance （ 2002, BIS）等研究報告。
4.5 其他風險
4.5.1 其他風險控管
證券商除應控管經營時所面臨之市場、信用、作業及流動性風險外
，對於其他風險（包括法律風險、聲譽風險及策略風險等）宜建立
適當之風險控管處理程序。
守則說明：
1.法律風險係指未能遵循政府相關法規，以及契約本身不具法律效
力、越權行為、條款疏漏、規範不週等致使契約無效，而造成之
可能損失。
2.策略風險是指由於錯誤的商業決策、或決策執行不當、或對同業
競爭缺乏適當回應、或產業變動缺乏適當反應，而使證券商收益
或資本受到即時或未來可能損失的風險。
3.聲譽風險是指任何有關證券商經營的負面事項，不論事情是否屬
實，而可能導致證券商的客戶基礎縮小、收益減少、致須承擔龐
大的訴訟費用，或其他可能損失的風險。
4.證券商經營除市場、信用、作業與流動性風險外，仍包括法律、
策略及聲譽風險等其他風險，宜依據各類風險特性及其對公司之
影響，建立適當之風險管理程序以控管其他風險。
4.5.2 法規遵循
證券商宜設立專職之法規遵循相關部門，負責規範證券商整體財務
與營運活動之相關法規，並評估與管理公司之法律風險。
守則說明：
1.法律風險之控管宜透過風險管理執行單位及法規遵循相關部門共
同商討研擬之。
2.證券商內郭狸章之訂定，應符合主管機關相關法規規定。
3.證券商應適時檢視內郭狸章之適宜性，以確保內郭狸章之前瞻性
與彈性，俾能因應法規改變對其業務之衝擊。
4.5.3 契約文件適法性之審查
證券商於承作業務前，應與交易對手確認彼此權利義務關係，並就
該交易之適法性，以及是否具備合法文件予以審查。
守則說明：
1.證券商應訂定一完整程序，據以規範與交易對手交易前之審核流
程，以確保交易之適法性，前述交易對手包括：保管機構、經紀
人、交易員與客戶等。
2.證券商應擬定不同交易所需之書面文件，並確保交易文件細節之
完整性。
3.交易進行前，業務單位應先取得該交易合法之授權，並遵守相關
法規。同時交易過程中的相關文件，應依規定期間完整保存。
4.鑑於衍生性金融商品交易之複雜性、高財務槓桿倍數、交易期間
長短不一、牽連交易對手眾多及風險移轉與降低等多樣化特性，
證券商應特別注意其契約執行之可行性，以及交易對手履行契約
之能力，並就衍生性金融商品契約之周延性及適法性，擬定一套
完整之審核程序。
4.6 風險限額與風險彙總
4.6.1 市場風險限額
證券商應依據一定程序，設定並監控公司整體、各業務單位及各交
易員之市場風險限額，並落實執行限額超限之處理原則。
守則說明：
1.市場風險限額之訂定應考量部位限額、敏感度限額及停損限額；
並宜考量風險值（Value at Risk） 限額或壓力測試限額。
2.市場風險限額分配原則，宜考量投資組合風險分散效果。
4.6.2 信用風險限額
證券商應依據一定程序，設定並監控各交易對手之信用風險限額，
並落實執行限額超限之處理原則。
守則說明：
1.證券商信用風險限額之設定，應考慮下列因素：
(1)為每個交易對手或客戶設定信用限額。
(2)在進行交易之前，交易員需審查限額，確定信用限額的有效性
。
(3)交易完成後，應定期檢視交易對手信用變化狀況，並進行適當
處理。
2.風險管理執行單位應根據已核准的程序，進行交易對手信用之審
查與後續之監督，並依以下類別評估信用風險是否過於集中：
(1)交易對手，包含其關係企業。
(2)同一信用等級之企業。
(3)產業別。
(4)國家別。
3.證券商宜採量化之模型或方法衡量信用風險，並據以設定各交易
對手及各業務之信用風險限額。
4.6.3 限額檢核程序
當政府法規、公司政策、市場情況或交易策略發生變動時，證券商
應重新檢核風險限額規定。
守則說明：
1.證券商應定期檢視風險限額，以適時因應外在環境變化及內部決
策改變。
2.證券商應設定各個交易員限額，並由證券商業務單位主管定期檢
視。
4.6.4 商品限額的評估與授權
證券商於承作新商品業務前，除應建立正式之審核作業程序暨訂定
營業計劃書，據以評估其可行性外，並應評估其對既有商品授權限
額之影響程度，俾據以分配適當之承作限額。
守則說明：
1.證券商於開發新商品業務時，須確認其與現有商品之差異業經適
當之審查並取得授權。並依據作業程序，考量業務承作之改變、
結構之差異、風險程度及法律與法規等因素。
2.承作新商品業務之核決程序，除應經由相關部門（例如風險管理
、稽核、資訊、財務及法務等單位）審核簽署外，並須經董事會
或董事會授權之高階管理人員核准。
3.新商品業務之審核程序，其內容應詳載商品設計之理由，現行政
策文件修正規定、評價程序、潛在交易對手、適當之監控機制與
作業程序、資訊系統運作與風險分析方法。
4.新商品業務營運計劃書內容重點應包含：商品型態說明及營業目
的、授權額度核准之申請、風險衡量與風控執行程序、內稽內控
制度、作業流程、會計處理、稅賦處理、相關法規之分析與資訊
系統之運作。
5.新商品之交易除須取得風險限額之核可外，亦需考量該風險限額
對整體風險限額的影響。
4.6.5 風險彙總
證券商應計算及彙總公司整體及各業務單位之風險，包括市場、信
用與其他可量化風險，並與授權限額比較。風險之彙總，宜考量不
同風險間之相關性。
守則說明：
1.應每日彙總公司整體風險變動與超限狀況，包括：
(1)各業務單位及各種金融商品之市場風險曝險狀況。
(2)大額信用風險曝險狀況。
(3)信用風險集中程度。
2.風險管理執行單位應根據既有程序逐日彙總與監控各種不同風險
，俾與風險限額相比較，以瞭解各業務單位風險控制狀況及所採
取之回應措施，並定期製作風險管理報告書備供風險管理委員會
或董事會查閱。