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法規資訊

法規名稱 臺灣期貨交易所股份有限公司整戶風險保證金計收方式（SPAN）之參數訂定方式暨交易人維持保證金與原始保證金計算方式
發佈日期 民國113年6月27日
沿革資訊 中華民國113年6月27日臺灣期貨交易所股份有限公司台期結字第1130301206號函修正發布全文2點，有關微型臺指期貨實施日期另行公告，有關股票期貨得加掛約定標的物為一千受益權單位標的證券之契約，並自公告日起實施(中華民國113年6月14日金融監督管理委員會金管證期字第1130346053號函、中華民國113年6月17日金融監督管理委員會金管證期字第1130346138號函辦理)(中華民國113年7月8日臺灣期貨交易所股份有限公司台期交字第1130201393號函發布，實施日期為113年7月29日)

所有條文

  1. 壹
  1. 整戶風險保證金計收方式(SPAN)參數訂定方式
    1. 一、法源依據：本公司「結算保證金收取方式及標準」第五條之二。
    2. 二、價格偵測全距(Price Scan Range, PSR)
      1. (一)期貨契約
        1. 1.股價指數類期貨契約、商品類期貨契約、匯率類期貨契約
          PSR＝各期貨契約結算保證金
        2. 2.股票期貨契約
          1. (1)標的證券為受益憑證之股票期貨契約
            PSR＝各期貨契約結算保證金
          2. (2)標的證券為股票之股票期貨契約
            PSR＝最近月份股票期貨契約價格×契約乘數×結算保證金適用比例
          3. I.最近月份股票期貨契約價格，同一標的證券股票期貨皆採約定標的物為2,000股標的證券最近月份期貨契約價格，無約定標的物為2,000股標的證券者，採調整契約之價格，順序如下：
          4. i.契約代碼排序較小者。
          5. ii.到期月份最近者。
          6. II.契約乘數為本公司「股票期貨契約」交易規則第十二條所訂約定標的物數量；依規定為契約調整者，約定標的物數量從其規定。
          7. III.結算保證金適用比例為本公司公告各股票期貨契約之結算保證金適用比例。
      2. (二)選擇權契約
        1. 1.股價指數類選擇權契約、商品類選擇權契約
          PSR＝同標的之期貨契約價格偵測全距×契約價值比例
          契約價值比例＝選擇權契約契約乘數(或契約規模)÷同標的期貨契約契約乘數(或契約規模)
        2. 2.股票選擇權契約
          1. (1)標的證券為受益憑證之股票選擇權契約
          2. I.有相同標的證券期貨契約者
            PSR＝同標的證券之期貨契約價格偵測全距×契約價值比例
            契約價值比例＝(標的證券價格×股票選擇權契約標的證券之受益權單位數)÷(期貨契約價格×股票期貨契約標的證券之受益權單位數)
          3. II.無相同標的證券期貨契約者
            PSR＝結算保證金之風險保證金A值＝
            標的證券價格×標的證券受益權單位數×風險價格係數
          4. i.結算保證金之風險保證金A值依本公司「結算保證金收取方式及標準」第五條之二第一項第一款訂定之。
          5. ii.標的證券受益權單位數為本公司「股票期貨契約」交易規則第十二條所列之約定標的物數量，但依規定為契約調整者，約定標的物數量從其規定。
          6. iii.風險價格係數依本公司「結算保證金收取方式及標準」第四條之二規定計算之。
          7. (2)標的證券為股票之股票選擇權契約
          8. I.有相同標的證券期貨契約者
            PSR＝同標的證券之期貨契約價格偵測全距×契約價值比例
            契約價值比例＝(標的證券價格×股票選擇權契約標的證券之股數)÷(期貨契約價格×股票期貨契約標的證券之股數)
            契約價值比例計算式中之股票期貨契約標的證券之股數，為計算同標的證券之期貨契約價格偵測全距所採用之契約乘數。
          9. II.無相同標的證券期貨契約者
            PSR＝結算保證金之風險保證金A值＝標的證券價格×a％×標的證券之股數
          10. i.結算保證金之風險保證金A值依本公司「結算保證金收取方式及標準」第五條之二第一項第一款訂定之。
          11. ii.標的證券之股數為本公司「股票期貨契約」交易規則第十二條所列之約定標的物數量，但依規定為契約調整者，約定標的物數量從其規定。
    3. 三、極端變動倍數(Extreme Move Multiplier)及極端涵蓋百分比(Extreme Move Covered Fraction)
      1. (一)極端變動倍數定為3倍
      2. (二)極端涵蓋比率定為32％
      3. 本二項參數之調整，由本公司另訂之。
    4. 四、波動度偵測全距(Volatility Scan Range, VSR)
      由本公司依「結算保證金收取方式及標準」第五條之二第一項第三款規定計算，於SPAN參數值表公告各選擇權契約之波動度偵測全距。本參數經每日計算，數值相較現行公告數值變動幅度達10％時，本公司得調整之。
    5. 五、跨月價差風險值(Intra–Commodity Spread Charge)
      同標的之契約為同一商品組，以TX商品組為例，臺股期貨契約(TX)、小型臺指期貨契約(MTX)、微型臺指期貨契約(TMF)、臺指選擇權契約(TXO)、客製化小型臺指期貨契約(MXFFX)、客製化臺指選擇權(TXOOX)之標的相同，均屬TX商品組。各商品組跨月價差風險值為各商品組之價格偵測全距乘上跨月價差比率，跨月價差風險值以Delta衡量，各商品組之價格偵測全距採Delta轉換後之價格偵測全距，各商品組每一Delta跨月價差風險值訂定如下：
      1. (一)TX、TE、TF商品組
        跨月價差風險值＝依各商品組之價格偵測全距×跨月價差比率
        跨月價差比率＝30％
      2. (二)其餘商品組
        跨月價差風險值＝依各商品組之價格偵測全距×跨月價差比率
        跨月價差比率＝50％
      3. 本參數之調整，由本公司另訂之。
    6. 六、跨商品價差折抵率(Inter–Commodity Spread Credit Rate)及契約價值耗用比率(Delta Per Spread Ratio)
      依不同商品組間之相關係數及其他可能因素訂定跨商品價差折抵率及契約價值耗用比率。
      1. (一)適用之商品組：
        1. 1.國內股價指數類商品組：TX、TE、TF、XI、GT、G2、E4、SO
        2. 2.國外股價指數類商品組：UD、SP
        3. 3.美元兌人民幣匯率類商品組：RH、RT
        4. 不同類別商品組間，不適用跨商品價差折抵，例如國內股價指數類商品組與國外股價指數類商品組不適用跨商品價差折抵。
      2. (二)契約價值耗用比率：依期貨契約價值之比率計算。
      3. (三)跨商品價差折抵率：依商品組間之相關係數訂定，並設定折抵率上限為50％。
      4. 本二項參數經本公司每日計算之數值相較於現行數值變動幅度達10％時，本公司得調整之。
    7. 七、空方選擇權最低風險值(Short Option Minimum Charge)
      各選擇權契約空方選擇權最低風險值，訂定為1個權利金的最小升降單位。
      本參數之調整，由本公司另訂之。
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