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貳、交易人維持保證金與原始保證金計算方式
一、法源依據：本公司「業務規則」第五十三條、第五十五條及第五十七
條。
二、依整戶風險保證金計收方式（SPAN）收取交易人之維持保證金與原始
保證金計算方式
（一）訂定標準：整戶風險保證金計收方式（SPAN）之維持保證金及原
始保證金，以該方式之結算保證金為基準按比例加成計算。
（二）SPAN未沖銷部位應有保證金計算方式
1.SPAN結算保證金＝SPAN風險保證金－淨選擇權價值。
2.SPAN維持保證金＝SPAN風險保證金×維持保證金比例－淨選擇
權價值。
3.SPAN原始保證金＝SPAN風險保證金×原始保證金比例－淨選擇
權價值。
（三）上開公式之各項變數計算方式
1.SPAN風險保證金＝Σ（各商品組合之風險保證金）
SPAN風險保證金依本公司提供之SPAN參數檔案計算，參數檔案
期貨及選擇權契約採用之價格如下：
(1)一般交易時段商品：交易中商品採產生SPAN參數檔時點之最
近一筆成交價，已收盤商品採每日結算價。
(2)盤後交易時段商品：非豁免代為沖銷商品採盤後交易時段產
生SPAN參數檔時點之最近一筆成交價；豁免代為沖銷商品採
一般交易時段公布之每日結算價。交易人部位未異動之狀況
下，豁免代為沖銷商品組合之風險保證金，不受盤後交易時
段行情波動而變化。
2.維持保證金比例為1.035，原始保證金比例為1.35。
3.考量SPAN計算維持保證金與原始保證金之特性，定義淨選擇權
價值計算方式如下：
(1)交易人買進選擇權部位權利金市值小於或等於賣出選擇權部
位權利金市值時：
結算、維持及原始保證金之淨選擇權價值＝買進選擇權部位
權利金市值—賣出選擇權部位權利金市值。
(2)因交易人持有買進選擇權部位之風險較持有賣出選擇權部位
低，為反映整體部位風險，交易人買進選擇權部位權利金市
值大於賣出選擇權部位權利金市值時：
A.結算保證金之淨選擇權價值＝買進選擇權部位權利金市值
—賣出選擇權部位權利金市值。
B.維持保證金之淨選擇權價值＝（買進選擇權部位權利金市
值—賣出選擇權部位權利金市值）× 1.035。
C.原始保證金之淨選擇權價值＝（買進選擇權部位權利金市
值—賣出選擇權部位權利金市值）×1.35。
（四）交易人整戶未沖銷部位應有保證金
1.交易人整戶結算保證金＝SPAN結算保證金＋當沖部位結算保證
金。
2.交易人整戶維持保證金＝SPAN維持保證金＋當沖部位維持保證
金。
3.交易人整戶原始保證金＝SPAN原始保證金＋當沖部位原始保證
金。
三、交易人採行整戶風險保證金計收方式（SPAN）計算保證金，期貨商與
交易人雙方應以約定書方式約明委託單預繳保證金、盤中追繳、強制
沖銷與相關權利義務。
四、期貨商應提醒交易人注意下列事項：
（一）SPAN僅計算交易人非當沖交易之未沖銷部位餘額保證金，交易人
新增部位委託單及當沖部位所需保證金仍依本公司公告期貨契約
、選擇權契約保證金計收方式與期貨契約當日沖銷交易保證金收
取標準計算。
（二）SPAN計算之保證金在大多數情況下低於本公司公告期貨契約、選
擇權契約保證金計收方式計算之保證金，惟仍可能發生SPAN計算
之保證金較高之情形。
（三）交易人未沖銷部位若形成跨月價差折抵或跨商品價差折抵，倘因
一部分部位了結或到期，不再適用價差折抵時，可能因無「風險
互抵」效果，產生保證金需求額度增加或追繳之情形。