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主旨：貴行開辦之「企業員工福利儲蓄信託業務」於集中交易市場投資認購權證時，委託人若為該標的證券公司之經理人，是否適用證券交易法第157條之疑義，復如說明，請查照。

說明：

• 一、復貴行95年4月19日中信銀法託字第95810340069號函。

• 二、內部人持有認購權證，到期以現金結算之行為，係證券商計算差價後，以現金返還予投資人，核其性質屬投資人履約取得股票後，立即將股票賣出而獲得之價金，故現金結算應視為證券交易法第157條之賣出。

• 三、所詢旨揭問題，應視內部人就信託專戶所持有之認購權證是否具有運用決定權，如內部人具有運用決定權，對信託專戶所持有之認購權證具管理及處分權限，則有證券交易法第157條之適用。

正本：中○信託商業銀行股份有限公司

副本：臺灣證券交易所股份有限公司、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心、財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心、本會法律事務處

抄本：本會證券期貨局(第三組)